Betsson, "allt" känns rätt?

Written by Andreas on . Posted in Aktieanalyser

Jag måste erkänna att Betsson uppfyller de flesta kriterier för att man ska våga gå in relativt tungt i aktien! Aktien står i drygt 90 SEK. Har handlats i spannet 90-100kr ett tag nu. Slutade på 93,50kr idag. Har varit uppe runt 130kr som högst i år, i våras när “allt” gick upp.

Betsson är ett spelbolag, med varumärken som Betsson, Cherry Casino, Casinoeuro, Affiliatenätverket Affiliatelounge samt Betsson Business Solutions som erbjuder whitelabel spelprodukter såsom Casino, Poker, Sportsbook osv.

Betsson gjorde en vinst 2009 på 7,72kr. Nu har vinst Q1 resp Q2 varit 2,04 & 2,14kr/aktie. Om man leker med siffror och tittar på Q2 2009 och jämför med Q3 resp Q4 så ökade vinst cirka 25% mellan Q2-Q3, och ytterligare 15% mellan Q3-Q4. Skulle samma scenario inträffa i år så skulle vi få cirka 2,60kr i vinst Q3 samt över 3kr i Q4. Det skulle ge en vinst 2010 på knappt 10kr. Vi kan räkna lite lågt och räkna med en vinst på 9kr, det ger ett p/e på 10 på 2010 års vinst vid dagens värdering. Bolaget är dessutom helt skuldfritt, och har en kassa på över 500MSEK.

Enbart kassan på 517 MSEK fördelat på de cirka 3,4M aktierna ger innebär att cirka 15kr per aktie är ren kassa-likviditet!

Betsson har på ett år ökat kundbasen från 1,7 miljoner registrerade spelare till 2,7 miljoner.

Som “grädde på moset” och sannolikt även anledning till dagens uppgång kan man kalla “uppköpsrykten”. Efter affären mellan Bwin & Partygaming i somras så råder det sannolikt febril aktivitet hos flera spelbolag. Nedan är ett memo från Direkt idag där 888 säger att man letar efter förvärv. Min teori är att denna “nyhet” hjälpte till att driva kursen med 3,5% på en i övrigt stillastående börs.

Jag tycker Betsson är mest attraktivt bland spelbolagen på Stockholmsbörsen, och jag tror chansen till en god avkastning på en investering i Betsson är god. Det finns alltid risker, och i spelbolagen är det primärt regleringar som kan ställa till det, Betsson har ju tills vidare ingen försäljning mot Frankrike pga just regleringar. Självklart kan regleringarna bli hårdare framöver, men jag tycker att möjligheterna övervinner eventuella risker med dagens värdering.

 

Nedanstående tal är per år                                            2005   2006    2007   2008    2009

 

888: LETAR EFTER SIGNIFIKANTA FÖRVÄRV


10:25
STOCKHOLM (Direkt) Det brittiska onlinespelbolaget 888 letar efter signifikanta förvärv i spåren av fusionen mellan Partygaming och Bwin.

Det sade bolagets vd Gigi Levy i en intervju med Bloomberg News.

Han sade även att bolaget inte har någon brådska men tittar strategiskt.

Vi vill definitivt inte lämnad utanför industrins konsolidering, sade han.


Kommentarer

kommentarer